碳排放權抵押貸款指引

尤其是全國碳市場線上交易正式啟動后，多筆碳排放權交易配額抵押/質押貸款在各省市快速破冰落地，許多地方還發布了碳排放權抵押/質押操作指引，進一步厘清了碳排放權融資業務流程。本文匯總整理了各地碳排放權抵押/質押融資實踐，以供大家參考。

一、各地出臺碳排放配額抵押/質押貸款指引

紹興市

2021年8月，中國人民銀行紹興市中心支行、紹興市生態環境局聯合發布《紹興市碳排放權抵押貸款業務操作指引（試行）》，明確相關市場主體的碳排放權可進行抵押貸款。貸款鼓勵優先用于企業節能、低碳、清潔生產和污染防治等技術提升和改造，也可用于實際生產經營，但不得用于國家禁止生產、經營的領域和用途以及通過各種形式違規流入股市、房地產等非實體經濟領域。

浙江省

2021年10月，人民銀行杭州中心支行會同浙江省生態環境廳等部門印發《浙江省碳排放配額抵押貸款操作指引（暫行）》，進一步規范碳排放權配額抵押貸款業務申請、受理、價值評估、抵押登記、處置等操作流程，打通了企業碳配額資產向信貸資源轉化的渠道。

上海市

2021年12月，人民銀行上海分行、上海銀保監局、上海市生態環境局聯合印發了《上海市碳排放權質押貸款操作指引》，從貸款條件、碳排放權價值評估、碳排放權質押登記、質押處置等方面提出20條具體意見，厘清碳排放權質押的各環節和流程，支持金融機構在碳金融領域積極創新實踐。

江蘇省

2022年7月23日，江蘇生態環境廳聯合人民銀行南京分行、江蘇銀保監局等印發《江蘇省碳資產質押融資操作指引（暫行）》。文件提出，碳資產是指碳排放權配額和國家核證自愿減排量(CCER)。江蘇省生態環境廳鼓勵和支持借款人通過碳資產質押融資等方式盤活碳資產。對省內成功辦理碳資產質押融資業務、符合政策要求的借款人，在環保信用和環保臉譜評價上酌情加分，在相關獎項評比中予以優先考慮，在新、改、擴建項目審批中予以重點支持。

二、各地碳排放權抵押/質押貸款案例

湖北省作為碳交易試點區域之一，早在2014年就落地了全國首單碳排放權質押貸款項目。2014年9月9日，興業銀行武漢分行、湖北碳排放權交易中心和湖北宜化集團三方簽署了碳排放權質押貸款和碳金融戰略合作協議，宜化集團獲得興業銀行4000萬元質押貸款，成為國內首筆碳配額質押貸款業務。2021年8月27日，中國農業銀行湖北省分行為湖北三寧化工股份有限公司成功發放碳排放權質押貸款1000萬元。

浙江省2021年10月29日，工商銀行樂清支行與省屬國企浙能集團所屬樂清發電有限責任公司簽訂碳排放配額抵押貸款，協議1億元，并于當日立刻放款3652萬元，年利率僅3.8%。2021年7月16日，興業銀行杭州分行為浙江某環保能源公司成功辦理全國首筆碳排放權質押貸款業務，金額1000萬元。2021年8月16日，工商銀行瑞安支行與浙江華峰新材料有限公司簽訂碳排放配額貸款協議，年利率3.915%。根據全國碳排放權交易市場的交易額，對該公司持有的碳排放權配額進行估算，僅1個工作日便成功完成500萬元貸款。

上海市2021年5月10日，交行上海市分行日前攜手上海環境能源交易所、申能碳科技有限公司共同完成長三角地區首筆碳配額質押融資。該筆業務是基于上海環境能源交易所碳排放配額系統發放的首筆融資，也是長三角地區首筆以碳排放權質押作為增信措施的貸款，是金融機構助力“碳達峰、碳中和”的嘗試。2021年8月，農行上海市分行成功落地碳排放權質押貸款500萬元，該筆業務由承擔全國碳排放權交易系統建設的上海環境能源交易所提供質押登記、配額凍結、解除質押等服務，可有效地控制質押操作風險。

江蘇省2021年12月8日，昆山金改區首筆碳排放權質押貸款成功落地，昆山農商銀行以67萬噸碳排放權為質押物，向江蘇正源創輝燃氣熱電公司發放1000萬元貸款。該筆貸款的成功落地得益于今年11月完善的“昆綠貸”支持政策，昆山市金融辦與財政局積極探索“綠色+金融”模式，對《昆山市綠色金融風險補償資金實施細則》完成修訂，增加了碳排放權質押貸款方式，支持企業盤活碳配額資產。2021年8月13日，泰州市泰興生態環境局聯合泰興農商行與人民銀行泰興市支行，為泰興市新浦化學有限公司成功發放了全省首筆500萬元碳排放權配額質押貸款“碳權貸”，先行先試助力地方碳達峰碳中和工作，推動綠色金融開新局。

山東省2021年8月13日，沂水農商銀行根據企業生產經營和碳排放權配額實際情況，以70余萬噸碳排放配額為質押物，為山東玻纖集團股份有限公司量身設計了碳排放配額質押的綠色融資方案，并發放碳排放權質押貸款2000萬元。2021年7月21日，日照銀行針對山東煦國能源公司的61萬噸碳排放配額，制定了以碳排放配額質押進行融資支持的服務方案，并成功辦理發放綠碳貸”3000萬元。

天津市2021年8月26日，工商銀行天津市分行創新碳資產押品管理模式，采取人民銀行征信系統和排放權交易所系統“雙質押登記”風控模式，成功為天津首批碳排放權交易試點企業——大沽化工股份有限公司發放碳配額質押貸款1000萬元，幫助企業盤活了碳資產，拓寬了融資渠道，提高了金融機構授信管理中對碳資產作為有效質押物的認可度。

貴州省2021年8月23日，民生銀行與國家電投貴州金元黔西電廠，依托全國碳排放權注冊登記結算系統，結合黔西電廠融資需求、配額情況、履約需求及市場預判，迅速完成從碳排放配額查詢評估，成功發放2800余萬元碳排放權抵押貸款。

江西省2021年8月7日，九江銀行參考全國碳排放權交易市場價格，核準企業授信額度，以贛州華勁紙業有限公司的碳排放權配額為質押擔保，開立銀行承兌匯票500萬元，實現全省首單碳排放權配額質押融資業務落地。2021年8月9日，建設銀行江西省分行為神華國華九江發電有限責任公司發放1億元碳排放權配額質押貸款。

福建省2021年3月19日，興業銀行三明分行通過海峽股權交易中心辦理質押登記，幫助企業有效盤活碳配額資產，并向福建華電永安發電有限公司成功發放碳配額質押貸款1000萬元用于企業節能低碳工程建設，是三明市投放的首筆碳配額質押貸款。

四川省2021年11月18日，進出口銀行四川省分行向四川省樂山市福華通達農藥科技有限公司發放1.2億元碳排放權質押貸款，該筆貸款是進出口銀行在黨中央提出“雙碳”目標后發放的首筆碳排放權質押貸款。貸款的成功落地，既幫助企業盤活了碳配額資產，也為進出口銀行探索綠色金融服務新模式提供了實踐經驗。

三、碳排放配額貸款業務相關問題

（根據現行碳排放權抵押/質押貸款業務操作指引文件整理）

將碳排放權作為抵押/質押品需要符合什么條件？以碳排放權抵押申請貸款的，應依法擁有碳排放配額的使用權，可以流通交易，且在使用期內不存在被注銷、查封、凍結、清算、強制執行等情形。

碳排放權貸款的應用領域包括哪些？碳排放權貸款應承諾優先用于綠色和環保領域，鼓勵優先用于企業節能、低碳、清潔生產和污染防治等技術提升和改造；也可用于實際生產經營，但不得用于國家禁止生產、經營的領域和用途以及通過各種形式流入股市、房地產等非實體經濟領域。

如何做碳排放權抵押/質押貸款的價值評估？明確應按照市場化原則，明確應參照碳排放權取得的成本、市場價格及政府拍賣價格等因素，在貸款人的組織下根據碳排放權評估價值和抵押率綜合確定。

碳排放權抵押/質押貸款貸后管理關注哪些方面？明確貸款人應密切監控借款人貸后資金用途，關注借款人的經營狀況、碳減排情況，及時了解影響碳排放價值的因素，并根據全國碳交易平臺數據評估抵押碳排放配額價值變動。規定在貸款到期前，如果貸款人發現被質押的碳排放權價值發生較大幅度波動、權屬有爭議及出質人另行轉讓、再擔保等擅自處置碳排放權，碳排放權被行政或司法機關采取強制措施等情形，有權要求借款人及出質人補足擔保物、壓降貸款額度、提前收回貸款并處置擔保物等。